本报记者 李光磊

第四届“金牛财富管理论坛”暨2015年度“金牛理财产品”颁奖典礼5月28日在京举行。中国人民银行金融研究所所长姚余栋、中国社科院金融研究所副所长胡滨等多位学界、业界人士以及金融机构的近200名代表出席了此次论坛。

论坛围绕“资产荒”形势下资管机构的合作共赢、基金中的基金(FOF)的运作和市场前景、2016年下半年股市和债市走势等金融市场的热点问题展开讨论,为行业的发展奉献真知灼见。

姚余栋在会上表示,中国30多年经济快速发展和居民收入的高企有着必然联系,催生了强烈的财富管理需求。财富管理行业是一个机遇和挑战并存的行业。未来财富管理要处理好以下关系。

第一,要处理好高端服务与普惠服务的关系。目前,我国居民财富结构正在发生改变。2014年以来,我国居民配置房产的比重在下降,以前资产负债表中66%都是房地产,现在已经出现了拐点。居民未来还会继续配置房地产,但增加更多的将是金融资产。因此,财富管理在提供高端服务的同时,一定要注重立足于服务广大群众,面向所有客户,充分考虑中低收入群体的需求,进行合理有效的组合投资、集合理财、专业管理,满足各个阶层、各类人群多样化的投资需求和风险偏好。

第二,要高度重视风险揭示。目前,全国银行理财产品、公募基金和信托保险等各种机构管理的金融资产规模已超过60万亿元。如果这些巨额资金单纯在金融领域循环,就不可能真正提高使用效率。财富管理要发挥自身优势,利用市场化方式,积极探索对接的有效渠道,把更多的金融资源引导到国民经济最需要和最有竞争力的环节,这样才能实现较高的投资收益,但这同时意味着投资者要承担更高的风险。

第三,要强化诚信和法治意识。开展财富管理,必须把诚信建设放在突出位置,牢固树立“信取天下”、“以义制利”的理念。由于居民的财富在持续增长,但由于法治观念淡薄,导致一些人假借互联网金融名义非法集资这一现象在我国反复出现,这应该引起高度重视,不能搞非法集资是法制建设和诚信约束的底线。

第四,要充分关注微观家庭层面的资产配置和风险偏好。2015年我国城市户口家庭平均资产已达247万亿元,从美国经验来说,家庭资产财富是GDP的4倍,到2020年我国GDP是100万亿元,也就是说将来我国家庭资产与目前相比还有近1倍的增长空间。因此,要高度重视“家庭金融”的重要性。

目前“家庭金融”正在兴起。金融学理论的关注热点也从公司层面投资和资本结构管理走向了家庭层面的财富分配、家庭资产配置、代际转移支付等问题。早在2006年,国际顶尖金融会议AFA主席、哈佛大学教授John Campbell就断言,“家庭金融”将会成为金融学科中继资产定价、公司金融后的第三个重要的研究分支。“家庭金融”的资产配置和风险控制,对宏观经济来说具有“蝴蝶效应”。金融机构应当提高对“家庭金融”的关注,有针对性地设计投资产品,引导家庭投资流向和风险防控,提高家庭资产配置效率和收益,最终让老百姓受益。

论坛结束后,主办方向2015年度业绩表现优秀的理财产品及机构颁奖。一批在财富管理业务上为广大投资者创造了丰厚回报的优秀产品与杰出管理人受到表彰:国泰君安证券资产管理有限公司、兴证证券资产管理有限公司与中信证券股份有限公司获评“三年期金牛券商集合资产管理人奖”,东兴证券股份有限公司获评“三年期金牛券商集合资产管理人奖(进取)”;杭州银行、包商银行、兴业银行等11家银行获评“2015年度金牛理财银行奖”。